Ražots no 1999. līdz 2006. gadam un tiek uzskatīts par vienu no ikoniskākajiem veiktspējas automobiļiem savā laikmetā. Tas piedāvāja augstas revolūcijas dabiski ieelpojošu rindas sešcilindru dzinēju, nodrošinot aizraujošu veiktspēju un raksturīgu izplūdes skaņu. E46 M3 izceļas ar līdzsvarotu šasiju, precīzu stūrēšanu un reaģējošu vadāmību, padarot to par prieku braukšanā gan ceļā, gan trases apstākļos. Tā agresīvie stilistiskie elementi, ieskaitot paplašinātās ratu arkas un četras izplūdes caurules, uzsvēra tās sportiskās izcelsmes. Kabīnē bija izvērsta uz vadītāju, ar atbalstošiem sēdekļiem un intuitīvām vadības funkcijām, uzlabojot braukšanas pieredzi. Lai gan tas nav ieviesis revolucionāras inovācijas, E46 M3 veiktspējas, vadāmības un ikdienas lietojamības kombinācija nostiprināja tā statusu kā mēraugu sporta automašīnām. Tas paliek ļoti pieprasīts starp entuziastiem ar savu iesaistošo braukšanas dinamiku un laika gaitā nenovecojošu dizainu.